小金鱼

　　加息之“靴”落地
　　5月18日，中国人民银行罕见地打出一组货币政策“组合拳”：同时宣布了上调存款准备金率、基准利率和扩大银行间即期外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度等三项货币政策。三项影响均巨大的货币政策同时宣布出台，吸引了社会各界的广泛关注。尤其是人民币存贷款基准利率自5月19日起按档次相应上调，直接关系到市民的理财打算。
　　越来越多的居民储蓄选择了搬家。这一变化让合肥市一些银行业人士感到不安。
　　“2006年，我们银行的居民储蓄存款新增了8亿多元。而今年2月份，居民储蓄存款就已新增8亿多元，到4月份，居民储蓄存款反而只新增长了6亿多元。2亿元到哪里去了？大多数流到股市中去了。”5月15日中午，合肥市一家商业银行相关人士这样告诉记者。这意味着，仅在合肥地区，仅仅这一家商业银行，就有大约2亿元的居民储蓄存款搬了家。
　　不仅银行里居民储蓄大为减少，凭证式国债的销售渐显疲态。今年前5个月，我省一共销售了3期凭证式国债。每一期国债的规模在5亿至10亿之间，第一期国债完成率为98%，第二期国债完成率不到92%，第三期国债的销售形势更是不容乐观。
　　5月11日，第三期凭证式国债销售的第一天，情形不尽如人意。中国人民银行合肥中心支行因此就建议，在股市的冲击下，国债应当调整年限结构，提高收益率。因此，当前上调存款利息，就是反经济周期运作的一种方式，中国人民银行三管齐下，本意在于回笼资金，减少流动性过剩。
　　●缘由
　　意在“流动性过剩”
　　部分存款可以转存
　　此次央行加息，除活期存款利率外，其余各档次存款利率均有所上调。其中，一年期定期存款年利率上调了０.２７％，从2.79%上调至3.06%，这意味着1万元一年期定期存款能够多收益21.6元，而三年期存款年利率上调了0.45%，1万元三年期存款持满3年，将多收益108元。
　　如果有刚刚存入的定期存款，市民可以考虑去银行转存，但是，如果存入时间比较长，就不适合转存了。
　　定期存款不会自动上调利率，想获得更高的收益必须转存。但是，一旦转存，从以前的存入日到转存日这段时间的利息将按照活期利率计算，转存日之后才按照新的定期利率计算。如果转存之后，并不能带来更多的收益，市民就没必要忙活这事了。
　　一般来说，如果一年期、二年期、三年期和五年期定期存款存入银行时间已分别超过42天、88天、132天和230天，再去办理转存就不太划算了。
　　国债转存相对划算
　　2007年第三期凭证式国债当前正在销售当中。
　　中国人民银行加息后，财政部没有发布关于凭证式国债利率调整的新消息。但是，财政部在4月29日的公告中透露说，发行期内如遇银行储蓄存款利率调整，尚未发行的本期国债票面利率，在利率调整日按3年期、5年期银行储蓄存款利率调整的相同百分点作同向调整，提前兑取分档利率另行通知。

　　这就意味着在5月11日至18日购买的凭证式国债已经“贬值”。财政部可能稍后发布公告，将3年期国债的年利率上调0.36%，5年期国债年利率上调0.54%。
　　在这样的情况下，尽管5月18日之前购买的第三期凭证式国债，提前兑取存入同期银行存款是不划算的。但是目前国债销售形势不是非常火爆，如果市民能够提前兑取，且可以购买到当期的凭证式国债，则可以考虑“转存国债”。
　　如果国债成功实现了转存，尽管要收取0.1%的手续费，1万元3年期凭证式国债还是要多收益125元，1万元5年期国债则可以多收益260元。
　　但是，需要提醒市民的是，“转存国债”不一定能够顺利完成。   
　　●建议
　　牵动股市“神经”
　　股市永远是一个谜。但是，更多的分析人员还是希望能透过迷局看到规律。
　　2007年3月17日，星期六，中国人民银行宣布上调人民币存贷款利率，很多证券分析人士以为随后的一个交易日里，肯定会是“绿色”一片。但是，第三天出现的实际情况让人大跌眼镜，沪深两市都上涨了不少。以至于北京大学金融和证券研究中心主任曹凤岐教授都感叹说，中国现在的“政策市”能管到的时间越来越短，以前一个政策能管半年、三个月，现在只能管到一个星期、两三天，甚至只能管到一上午，上午还在跌呢，下午就翻红了。
　　可是，这一次中国人民银行三管齐下，和3月17日单纯地上调存贷款利率似乎不可同日而语。一些证券分析人士谨慎地告诉记者，很多人的心理肯定会受到一定的影响，周一的股市低开肯定是免不了的，但是，利空出尽之后未必不是好消息，低开之后翻红的可能也很大。
　　可以预期，加息对不同行业的影响是不一样的。对于一些贷款依赖较多的行业，影响可能稍大一些，而这一点也将会反映在股市上。这次存款利率上调的幅度大于贷款利率上调的幅度，意味着银行存贷款的利差有所减少，获利的空间受到了挤压，周一的银行股形势估计不会太乐观。
　　房贷负担稍微上升
　　和以往数次加息不同的是，本次存贷款利率的上调，充分考虑到普通市民房贷的能力。
　　存款一年期基准利率上调了0.27%，二年期、三年期、五年期依次增加0.09%。贷款利率则不同，六个月期、一年期、一至三年期、三年至五年期均上调了0.18%，5年期以上的贷款年利率反而只上调了0.09%。由于大多数市民住房商业贷款的期限是5年以上，相对于以前0.27%的加息幅度来说，这次加息0.09%，对众多普通市民带来的房贷压力并不大。
　　根据个人住房商业贷款一般的合同约定，加息后，从5月19日起申请的新房贷，将按照新利率执行，而老房贷则从2008年1月1日起上调利率。但也有少数银行和客户合同约定，将从6月1日起，均执行新利率。
　　由于大多数市民的住房商业贷款年限都在5年以上，记者就以20万元贷款、20年还清为例，计算每月还款数额的变化。
　　3月18日加息后，贷款20年，年利率为7.11%，因为是住房商业贷款可以享受8.5折的优惠，实际享受的优惠年利率为6.0435%，每月实际还款1437.89元。5月19日加息后，年利率为7.2%，住房贷款优惠年利率为6.12%，每月实际还款1446.74元，每个月的月供增加了不到9元钱。
　　而在过去，每一次加息，如果贷款20万元，期限不论是10年，还是20年，市民一般每个月因此要多支出20多元。
　　银行人士建议说，如果市民找不到更好的投资渠道，同时厌恶风险，依然可以考虑提前还款。当然，风险偏好型的市民，未必需要急着还款。一些贷款年限所剩不多的市民，如果采取了等额本息的还款方式，目前还款部分主要是本金，所剩利息很少，提前还贷意义不大。
　　一些打算办理新房贷的市民，可以考虑固定利率。
　　公积金贷款依然实惠
　　在中国人民银行上调存贷款利率的同一天，建设部也上调个人住房公积金存贷款利率。其中，五年期以下（含五年）及五年期以上个人住房公积金贷款利率均上调0.09个百分点。五年期以下（含五年）从4.32％调整为4.41％，五年期以上从4.77％调整为4.86％。
　　尽管也只上调了0.09%，但是，由于大多数个人住房商业贷款可以享受8.5折的优惠利率，因此，实际上，5年期以上个人住房商业贷款利率仅上调了0.0765%。由此可见，5年期以上住房贷款中，商业贷款和公积金贷款之间的利差相对缩小。只有5年期以下的住房贷款中，由于商业贷款年利率上调了0.18%，而公积金贷款年利率上调了0.09%，两者之间的利差进一步扩大了，但这种贷款毕竟不是主流。
　　目前，5年期以上个人住房商业贷款优惠年利率为6.12%，公积金贷款年利率为4.86%，利差为1.26%，利差比5月19日上调之前减少了0.0135%。但是，市民如果能够申请公积金贷款，还是非常划算的，在贷款购房时应当用足公积金贷款额度。
　　如果市民使用公积金贷款，贷款20万元，期限20年，每月需要归还贷款1304.49元。而同样20万元、期限20年的商业贷款，每月需要归还贷款1446.74元，两者相差142.25元。假设今后利息不变，20年下来，公积金贷款要比商业贷款少还34140元利息。